SpaceX dice que vale 1.75 billones de dólares. El 'decano de la valuación' dice que eso es medio billón demasiado
A menos que haya sorpresas de último momento, SpaceX saldrá a bolsa este viernes, estableciendo un nuevo récord de Wall Street en cantidad recaudada. La empresa de cohetes e IA busca agregar al menos 75 mil millones de dólares a sus arcas y ha establecido una valuación de 1.75 billones de dólares.
Ambos números podrían fluctuar un poco en los días previos a la salida a bolsa. A pesar de la declaración de Elon Musk de que el precio de la oferta sería de 135 dólares por acción, la empresa puede ajustar eso tan tarde como el jueves por la tarde, dependiendo del interés de los inversionistas y la retroalimentación del roadshow de la empresa.
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Mientras los inversionistas esperan la primera operación, un número creciente de expertos financieros dicen que SpaceX está apuntando demasiado alto con su salida a bolsa. Y el más reciente es un profesor que es mejor conocido como el "decano de la valuación".
Aswath Damodaran, profesor de la Stern School of Business de NYU, dice que cree que el valor patrimonial de SpaceX es aproximadamente de 1.3 billones de dólares, casi medio billón menos de lo que la empresa afirma.
Al hablar en el podcast "Take On the Week" del Wall Street Journal, Damodaran planteó problemas con el "mercado total direccionable" que SpaceX discutió en su presentación S-1. La empresa afirma que la división de IA podría ver oportunidades de ingresos de 26 billones de dólares. Damodaran dice que eso está "llegando al límite de lo plausible y traspasándolo", especialmente dado que la unidad actualmente tiene pérdidas considerables.
Hardly es la única persona que está frenando en seco esta oferta pública tan promocionada.
"Significativamente sobrevalorada"
Los comentarios de Damodaran llegan apenas días después de que Morningstar advirtiera a los inversionistas potenciales que la valuación que SpaceX estaba promoviendo estaba en una órbita demasiado alta. El analista de Morningstar Nicolas Owens dice que su estimación de valor justo del valor de la empresa es aproximadamente de 780 mil millones de dólares, menos de la mitad de lo que la empresa está buscando.
"Creemos que la empresa ha sido significativamente sobrevalorada e inversionistas tendrán oportunidades de comprar la acción a niveles más atractivos después de la salida a bolsa", escribió.
Ed Elson, un analista que también es copresentador del podcast "Prof G Markets" con el empresario Scott Galloway, también ha examinado muy escépticamente la presentación S-1 de la empresa.
"La acción está lista para ser valuada a 107 veces las ventas, lo que la convertiría en una de las acciones más caras de la historia", escribió. "Será dos veces más valiosa que Walmart mientras genera menos ingresos que Macy's".
