SpaceX dice que vale 1.75 billones de dólares. El 'decano de la valuación' dice que eso es medio billón demasiado
A menos que haya sorpresas de último momento, SpaceX saldrá a bolsa este viernes, estableciendo un nuevo récord de Wall Street en cantidad recaudada. La empresa de cohetes e IA busca agregar al menos 75 mil millones de dólares a sus arcas y ha fijado una valuación de 1.75 billones de dólares.
Ambas cifras podrían tambalearse un poco en los días previos a la salida a bolsa. A pesar de la declaración de Elon Musk de que el precio del IPO sería de 135 dólares por acción, la empresa puede ajustar eso hasta el jueves por la tarde, dependiendo del interés de los inversores y la retroalimentación del roadshow de la compañía.
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Mientras los inversores esperan la primera operación, un número creciente de expertos financieros están diciendo que SpaceX está apuntando demasiado alto con su IPO. Y el más reciente es un profesor que es mejor conocido como el "decano de la valuación".
Aswath Damodaran, profesor de la Stern School of Business de NYU, dice que cree que el valor patrimonial de SpaceX es aproximadamente de 1.3 billones de dólares, casi medio billón menos de lo que la empresa afirma.
Hablando en el podcast "Take On the Week" del Wall Street Journal, Damodaran planteó problemas con el "mercado direccionable total" que SpaceX discutió en su presentación S-1. La empresa afirma que la división de IA podría ver oportunidades de ingresos de 26 billones de dólares. Damodaran dice que eso es "llegar al final de lo plausible e ir más allá", especialmente dado que la unidad actualmente tiene pérdidas significativas.
Hardly es la única persona frenando el IPO muy promocionado.
"Significativamente sobrevaluada"
Los comentarios de Damodaran llegan solo días después de que Morningstar advirtiera a los inversores potenciales que la valuación que SpaceX estaba promocionando estaba demasiado alta. El analista de Morningstar Nicolas Owens dice que su estimación de valor justo del valor de la empresa es aproximadamente de 780 mil millones de dólares, menos de la mitad de lo que la empresa está buscando.
"Creemos que la empresa ha sido significativamente sobrevaluada e inversores tendrán oportunidades de comprar la acción a niveles más atractivos después del IPO", escribió.
Ed Elson, un analista que también es coanfitrión del podcast "Prof G Markets" con el empresario Scott Galloway, también ha examinado muy escépticamente la presentación S-1 de la empresa.
"La acción está fijada para ser cotizada a 107 veces las ventas, lo que la haría una de las acciones más caras de la historia", escribió. "Será dos veces más valiosa que Walmart mientras genera menos ingresos que Macy's".