Citi reajusta el objetivo del precio de las acciones de AMD tras un movimiento clave
Durante meses, uno de los analistas de semiconductores más observados de Wall Street mantuvo una postura escéptica sobre AMD mientras la acción se beneficiaba del auge general de la IA. El 12 de junio, eso cambió. El analista de Citi, Atif Malik, mejoró la calificación de AMD a Comprar desde…
Durante meses, uno de los analistas de semiconductores más observados de Wall Street mantuvo una postura escéptica sobre AMD mientras la acción se beneficiaba del auge general de la IA. El 12 de junio, eso cambió. El analista de Citi, Atif Malik, mejoró la calificación de AMD a Comprar desde Neutral y elevó su objetivo de precio a $575 desde $460, y las acciones subieron un 4.73% el mismo día, según Stocktwits. El nuevo objetivo implica más de un 17% de potencial al alza desde el cierre del jueves. La razón de Citi, en palabras del banco, fue 'una mayor convicción en el negocio de GPU de AMD y vientos de cola para las CPU de servidor.' En la práctica, eso significa que dos cosas cambiaron: Malik ahora cree que el negocio de chips gráficos de AMD vale mucho más de lo que el mercado está valorando, y también elevó su pronóstico a largo plazo para todo el mercado de CPU. El cambio en GPU es el más significativo de los dos, y está centrado en un cliente en particular. El número de AMD que Citi considera que el mercado ha malinterpretado. El caso de Malik se basa en una brecha específica entre lo que implica el precio de las acciones de AMD y lo que Citi cree que realmente sucederá. Según Investing.com, Citi estima que el precio actual de las acciones de AMD está valorando solo un 60% de probabilidad de que la compañía supere los $50 mil millones en ingresos por GPU para 2028. La propia previsión de Citi va más allá: $33 mil millones en ingresos por GPU de IA en 2027, un aumento del 137% interanual, y $50.8 mil millones en 2028, según TipRanks. Más de Wall Street: Esa brecha, entre un 60% de probabilidad ya valorada y el propio caso base de Citi de $50.8 mil millones para 2028, es toda la tesis. La nota de Malik argumentó que 'el mercado aún no ha reconocido completamente a AMD como una segunda fuente legítima en el mercado de GPU', un enfoque que ha sido el mensaje principal en toda la cobertura de Wall Street sobre la llamada. Por qué Meta está en el centro del caso alcista de AMD. La relación con Meta es donde los números de Citi se vuelven concretos en lugar de aspiracionales. AMD y Meta anunciaron previamente una asociación de infraestructura de IA de seis gigavatios y cuatro años construida alrededor de chips AMD Instinct MI450 personalizados, incluyendo una opción para 160 millones de acciones comunes de AMD. La primera etapa de un gigavatio comenzará a aumentar en la segunda mitad de 2026 y hasta 2027. El modelo de Citi traduce ese compromiso de gigavatios directamente en ingresos: cada gigavatio de capacidad de centro de datos corresponde a aproximadamente $15 mil millones en ingresos para AMD. En un acuerdo de seis gigavatios, esa matemática es la base para las estimaciones de ingresos de GPU de IA de Malik de $33 mil millones y $50.8 mil millones. Citi también argumenta que los chips personalizados MI450 le dan a Meta un costo total de propiedad más bajo que comprar GPUs de otros proveedores, que es la razón operativa por la cual Citi cree.
