¿Bajó un 50% en el último año, hay algo que Adobe puede hacer para recuperarse?
No importa lo que haga Adobe (NASDAQ: ADBE), aparentemente no es lo suficientemente bueno para los inversionistas. Las acciones cayeron nuevamente después de publicar otro buen trimestre, reduciendo sus acciones a la mitad en el último año.
Echemos un vistazo más de cerca a los resultados y perspectivas de la empresa de software como servicio (SaaS) para ver qué podría ayudar a que las acciones se muevan en la dirección correcta.
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Un modelo de consistencia
Mientras hay una narrativa generalizada de que Adobe será un perdedor en inteligencia artificial (IA), la empresa ha sido un modelo de consistencia que sigue entregando un crecimiento de ingresos de dos dígitos bajo trimestre tras trimestre. Esto continuó en el segundo trimestre del año fiscal 2026, que terminó el 29 de mayo, con ingresos que aumentaron un 13%, o un 11% en monedas constantes, a $6.62 mil millones. Esto estuvo muy por encima de su pronóstico anterior de ingresos de entre $6.43 mil millones y $6.48 mil millones.
Los ingresos recurrentes anuales (ARR), por su parte, aumentaron un 12.5% a $27.1 mil millones, y las ganancias por acción ajustadas (EPS) saltaron un 18% interanual a $5.96, superando la previsión anterior de Adobe de $5.80 a $5.85.
Al centrarse en segmentos individuales, el grupo de clientes de profesionales creativos y de marketing vio crecer sus ingresos un 13% a $4.54 mil millones. Los ingresos del grupo de profesionales de negocios y consumidores aumentaron un 16% a $1.85 mil millones.
Adobe también aumentó su guía para todo el año. Ahora espera un EPS ajustado de $24.35 a $24.45 sobre ingresos de $26.5 mil millones a $26.6 mil millones. Eso es un aumento con respecto a un pronóstico anterior de EPS ajustado de $23.30 a $23.50 sobre ingresos de $25.9 mil millones a $26.1 mil millones.
Si bien los resultados y la guía fueron sólidos, a los inversionistas no les gustó que Adobe planea adoptar un modelo freemium para atraer a más clientes, lo que dijo que tendría un impacto en el ARR a corto plazo. La compañía también anunció que su CFO se iría, lo que sigue a un anuncio anterior de que su CEO estaba renunciando.
Fuente de la imagen: The Motley Fool.
¿Es hora de comprar acciones de Adobe?
A corto plazo, la respuesta a esa pregunta parece ser no. La compañía sigue entregando resultados sólidos y consistentes y genera un enorme flujo de caja libre. Sin embargo, a pesar de cotizar a un P/E a futuro de solo 8.5 veces, las acciones continúan siendo presionadas hacia abajo.
Dada su crecimiento y valoración, creo que las acciones parecen interesantes a largo plazo, pero en este momento no hay un catalizador a la vista para que las acciones se muevan en la dirección correcta. La empresa necesita sacudir la narrativa de que será un perdedor en IA, y aparentemente, entregar un crecimiento de ingresos sólido y consistente no es la respuesta. Como tal, los inversionistas que poseen las acciones necesitarán ser extremadamente pacientes en este momento.
