¿Deberías comprar VOO mientras el mercado está cerca de sus máximos históricos?

El ETF Vanguard S&P 500 (NYSEMKT: VOO) es el ETF más grande del mundo y recientemente se convirtió en el primer ETF en superar $1 billón en activos. Los activos de VOO se han disparado en los últimos tres años, coincidiendo con el mercado alcista del S&P 500. En los últimos tres años, VOO ha acumulado alrededor de $386 mil millones en activos netos, más de un tercio de sus activos totales.

Solo en el último mes, VOO ha reunido aproximadamente $50 mil millones en activos netos, ya que los inversores han entrado durante el reciente aumento del mercado de valores. Desde el 1 de abril, el S&P 500 ha aumentado alrededor del 17% y ahora está en 7,430, a solo dos semanas de su máximo histórico de 7,620 el 2 de junio.

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Fuente de la imagen: Getty Images.

La última vez que VOO tuvo salidas netas significativas fue en marzo de 2026, coincidiendo con la guerra en Irán y la posterior caída del S&P 500. Ahora que el S&P 500 ha borrado esas pérdidas y ha alcanzado un máximo histórico, ¿deberían los inversores preocuparse por otra corrección?

La respuesta corta es sí.

El ratio CAPE de Shiller está históricamente alto.

No solo la guerra sigue en curso, sino que la inflación está en aumento, la confianza del consumidor es baja, el mercado laboral es mixto y la incertidumbre es alta, al igual que las tasas de interés. Las condiciones no son tan diferentes de las que ocurrieron durante la desaceleración del mercado del primer trimestre.

La diferencia ahora es que las valoraciones están por las nubes. El ratio P/E de Shiller, también llamado ratio de precio a ganancias ajustado cíclicamente, o ratio CAPE, está en 41, el más alto que ha estado desde el auge de las puntocom en 1999. Es incluso más alto ahora que en octubre de 2021 antes del mercado bajista de 2022.

Esto debería ser una señal de alerta para los inversores. Si bien cada mercado es diferente, en las dos instancias recientes cuando el ratio CAPE alcanzó este nivel, siguió una corrección o mercado bajista. No se dice que volverá a suceder en 2026, pero los inversores deberían estar preparados.

Si bien VOO o un ETF equivalente del S&P 500 deberían ser un elemento básico en cada cartera, ¿deberían los inversores acumular más activos ahora? Una mejor idea podría ser diversificarse en ETFs que tienden a tener un buen desempeño en caídas del mercado, como los ETFs de dividendos.

Una gran opción ahora mismo es el ETF WisdomTree U.S. High Dividend (NYSEMKT: DHS), que sigue un índice propietario de acciones que se espera paguen los dividendos más altos.

El ETF Wisdom Tree U.S. High Dividend ganó un 8% en 2022, un año en que el mercado bajista le quitó un 19% al S&P 500.