Tipo de cambio en Perú: señales mixtas entre estabilidad macroeconómica e incertidumbre política
El sol peruano mantiene relativa fortaleza frente al dólar pese al contexto electoral y las presiones globales, con proyecciones que ubican el tipo de cambio entre S/3.34 y S/3.46 para finales de 2026
Movimientos recientes en el tipo de cambio peruano reflejan una tensión latente entre fundamentos macroeconómicos sólidos y un entorno político en transición. Según datos del Banco Central de Reserva del Perú registrados por Entorno, el dólar cerró en S/3.3900, tras una apertura de S/3.3812, lo que evidencia una presión alcista moderada en la sesión más reciente. En el mercado paralelo, el billete verde se cotizó en S/3.365 para compra y S/3.390 para venta, mientras que las operaciones en la autoridad fiscal registraron S/3.377 y S/3.386, respectivamente.
El contexto político agrega una capa de incertidumbre que los mercados ya están descontando. El proceso electoral en curso —con Keiko Fujimori reconociendo su victoria frente a Roberto Sánchez— genera interrogantes sobre la dirección de la política económica hacia 2026. Históricamente, los periodos de transición política en economías emergentes tienden a ampliar la volatilidad cambiaria, aunque Perú ha demostrado una resiliencia institucional notable en comparación con otros países de la región. A esto se suman presiones externas: los conflictos en Medio Oriente han fortalecido al dólar a escala global, afectando el desempeño de divisas como el sol en mercados de menor liquidez.
Desde la perspectiva de la política monetaria, el Banco Central ha mantenido una postura activa: se colocaron S/2,500 millones en depósitos overnight a una tasa promedio de 4.20%, y S/500 millones en depósitos a una semana a la misma tasa, señales de una gestión de liquidez orientada a contener presiones inflacionarias sin sacrificar el dinamismo del crédito. Las proyecciones de Entorno para finales de 2026 sitúan el tipo de cambio en un rango de S/3.34 a S/3.46 por dólar: los analistas económicos apuntan al extremo inferior (S/3.34), el sistema financiero proyecta S/3.39, y las empresas no financieras anticipan S/3.46. Esta dispersión de expectativas es, en sí misma, un indicador del nivel de incertidumbre que enfrentan los tomadores de decisiones corporativas al planificar operaciones con exposición cambiaria en el mercado peruano.
