Déficit fiscal estructural: el mayor reto económico del próximo gobierno colombiano

Sin reforma tributaria ni recortes al gasto, el déficit podría escalar al 7.5% del PIB en 2027, según análisis de Entorno

Heredar una brecha fiscal del 6.7% del PIB en 2026 no es un punto de partida menor: es la presión inmediata que enfrentará la próxima administración colombiana desde el primer día de gobierno. Según un análisis económico de Entorno, ese déficit podría escalar hasta el 7.5% del PIB en 2027…

Heredar una brecha fiscal del 6.7% del PIB en 2026 no es un punto de partida menor: es la presión inmediata que enfrentará la próxima administración colombiana desde el primer día de gobierno. Según un análisis económico de Entorno, ese déficit podría escalar hasta el 7.5% del PIB en 2027 si no se implementan medidas estructurales de ajuste, tanto por el lado del gasto como del recaudo. El diagnóstico es claro: la situación fiscal que recibirá el nuevo gobierno está marcada por un gasto primario desbordado, costos crecientes por servicio de deuda e ingresos que, aunque podrían cumplir sus metas en 2026, resultan insuficientes para sostener el equilibrio fiscal en el mediano plazo.

Para 2026, las proyecciones indican que el gasto primario superará en $31 billones las previsiones del Ministerio de Hacienda, incluso aplicando un recorte legal de $16.3 billones derivado de la caída de la ley de financiamiento y la suspensión de la emergencia económica. En ese escenario, el balance primario se mantendría en torno al 3.5% del PIB, un nivel similar al registrado en 2025, lo que evidencia la ausencia de corrección real. Los ingresos proyectados para ese año ascienden a $325.8 billones —equivalentes al 16.1% del PIB—, una meta que Entorno considera razonable, pero insuficiente para resolver el problema de fondo.

El verdadero punto de inflexión llegará en 2027. Sin una reforma tributaria estructural, los ingresos de la Nación se limitarían a $339.7 billones, el 15.9% del PIB, con un déficit que podría ubicarse en 5.6%. Alcanzar la meta oficial para ese año requeriría un aumento permanente del recaudo de $30 billones, equivalente al 1.4% del PIB, una cifra que los expertos califican de ambiciosa considerando que tres reformas tributarias desde 2019 apenas lograron elevar el recaudo del 14.0% al 14.7% del PIB. Frente a este panorama, el análisis de Entorno recomienda no solo revisar la estructura impositiva, sino reducir el gasto tributario —actualmente estimado en 8.9% del PIB— y fortalecer sectores estratégicos como el minero-energético, la construcción y el financiero, reconociendo que el margen para elevar impuestos es estrecho dado el tamaño de la economía y su perfil de riesgo.