Devaluación y estancamiento: los retos estructurales de la economía cubana

Proyecciones de crecimiento del 1% y déficit fiscal persistente marcan el panorama económico para 2026

Mercados cambiarios en Cuba muestran estabilidad relativa con el dólar estadounidense cotizando en 24 pesos cubanos al tipo de cambio oficial, sin variaciones significativas respecto a días anteriores. La volatilidad actual del 0.63% se sitúa por debajo de la volatilidad de referencia del 3.56%, sugiriendo un período de relativa calma…

Mercados cambiarios en Cuba muestran estabilidad relativa con el dólar estadounidense cotizando en 24 pesos cubanos al tipo de cambio oficial, sin variaciones significativas respecto a días anteriores. La volatilidad actual del 0.63% se sitúa por debajo de la volatilidad de referencia del 3.56%, sugiriendo un período de relativa calma en el mercado de divisas, aunque las presiones estructurales sobre la moneda local persisten.

Proyecciones económicas para 2026 revelan un crecimiento estimado del 1%, cifra que mantiene continuidad con expectativas previas que no se materializaron. El Ministerio de Economía y Planificación ha caracterizado el contexto como una "economía de guerra", enfrentando amenazas geopolíticas y tensiones que podrían intensificarse. Estas proyecciones se fundamentan en un panorama más favorable para el turismo y servicios de exportación, particularmente en el sector de salud, que continúa siendo un pilar para la obtención de divisas. Sin embargo, la inflación proyectada del 10% representaría solo una disminución de cinco puntos porcentuales respecto al 14.07% interanual registrado al cierre de 2025, manteniéndose en niveles elevados.

Problemas estructurales persistentes definen el panorama macroeconómico: escasez de productos básicos, apagones recurrentes, dolarización creciente y migración acelerada. Entre 2020 y 2024, la economía cubana sufrió una contracción del 11%, con retroceso adicional del 1.1% en 2024, marcando el segundo año consecutivo de caída del PIB. Déficit fiscal proyectado para 2026 alcanza 74,500 millones de pesos cubanos, equivalentes a aproximadamente 3,100 millones de dólares al tipo de cambio oficial para empresas, cifra similar a la del año anterior.

Contextto histórico de la política cambiaria ilustra la magnitud de las devaluaciones: en 2002, la tasa era de 21 pesos cubanos por peso convertible, evolucionando hasta 26 pesos. La unificación monetaria del 1 de enero de 2021 estableció un cambio de 24 pesos cubanos por dólar, aunque esta medida representó una devaluación significativa para tenedores de moneda extranjera. Paralelamente, el mercado negro de intercambio ha crecido exponencialmente, con cotizaciones que han alcanzado 100 pesos cubanos por dólar, reflejando la brecha entre el tipo oficial y la demanda real de divisas.

Autoridades han enfatizado la necesidad de atraer inversión extranjera, prometiendo un entorno "más dinámico y transparente" para inversores, a pesar de las dificultades financieras actuales. Sin embargo, la complejidad del contexto internacional y doméstico, combinada con restricciones comerciales y limitaciones de acceso a financiamiento externo, continúan limitando la capacidad de atracción de capital. Recuperación económica sostenible requeriría no solo estabilidad cambiaria, sino también reformas estructurales que aborden las causas raíz de la contracción económica y la presión sobre reservas de divisas.