Fabricantes de polisilicio reducen pérdidas operativas en un contexto de transformación sectorial impulsada por demanda de infraestructura para inteligencia artificial. En el segundo trimestre, los ingresos alcanzaron $62.7 millones, un incremento notable respecto a los $26.7 millones del trimestre anterior, tras la reanudación de actividades de venta normales en junio. Esta recuperación se reflejó en la disminución de la pérdida bruta, que se redujo a $82.7 millones desde los $139.4 millones previos, mientras que la pérdida neta mejoró a $81.2 millones comparado con $88.4 millones. El EBITDA también mostró mejora, pasando de -$83.1 millones a -$29.3 millones. Aunque estos resultados aún reflejan un negocio bajo presión, la tendencia indica un cambio de dirección en la trayectoria financiera.
Fortaleza de balance y regulación sectorial crean condiciones para estabilización de precios. Los fabricantes de polisilicio operan sin deuda significativa y con liquidez total de $1.92 mil millones en efectivo e inversiones de corto plazo, lo que proporciona capacidad de maniobra estratégica. En agosto, ocho productores principales iniciaron una coordinación para detener ventas por debajo del costo, mientras que una nueva norma nacional de energía que entrará en vigor el 1 de enero de 2027 establecerá límites de consumo de 6.3 kilogramos de carbón equivalente por kilogramo de producción. Esta regulación obligará al cierre de plantas ineficientes, reduciendo la capacidad efectiva de la industria. Aunque se han construido aproximadamente 3 millones de toneladas de nueva capacidad, la utilización real ha caído por debajo de 2 millones de toneladas, ya que productores débiles han reducido operaciones. Los precios futuros del polisilicio han repuntado más del 10% desde sus mínimos recientes, señalando una posible estabilización.
Inteligencia artificial abre nuevas líneas de negocio en energía y semiconductores especializados. En junio, se anunció un acuerdo de inversión para construir una base de fabricación dedicada a infraestructura energética para centros de datos de IA, incluyendo sistemas de almacenamiento de energía, transformadores de estado sólido e interruptores automáticos diseñados en torno a la arquitectura de corriente continua de 800V promovida por actores clave del sector de IA. Simultáneamente, el mercado de polisilicio de grado semiconductor presenta una brecha significativa: se estima una demanda global de 75,000 toneladas frente a una oferta de solo 57,000 toneladas, creando oportunidades para productores con capacidad de cumplir especificaciones técnicas rigurosas.
Desafío crítico persiste en estructura de costos versus precios de mercado. El margen bruto operativo se ubicó en -132% durante el trimestre, resultado de un precio de venta promedio de $4.04 por kilogramo frente a un costo total de producción de $5.95 por kilogramo. Aunque los costos en efectivo disminuyeron a $4.57 por kilogramo, cada tonelada enviada generó pérdidas. La utilización de capacidad nominal se mantuvo deliberadamente en 57%, reflejando una decisión estratégica de la dirección de priorizar márgenes sobre volumen en un mercado en contracción. Esta postura sugiere que la industria está en transición: los productores están esperando que regulación y demanda de IA reposicionen la estructura de precios antes de aumentar producción.
