Eurozona recupera impulso económico con su mejor PMI compuesto en más de tres años
Señales de reactivación económica en la eurozona se consolidan con fuerza: el índice PMI compuesto del bloque alcanzó 53,1 puntos en septiembre, su nivel más alto en 41 meses, frente a los 52 puntos registrados en agosto. Este resultado proyecta un crecimiento del PIB del 0,4% para el tercer trimestre, en línea con el ritmo sostenido durante los tres meses previos, y reposiciona a la región como un mercado con momentum real tras un prolongado período de incertidumbre.
El motor de esta aceleración es el sector servicios, cuyo PMI subió a 53 puntos desde los 51,6 de agosto, marcando su expansión más rápida desde noviembre de 2025. El PMI manufacturero también avanzó marginalmente, de 52,7 a 52,9 puntos, señal de que la recuperación comienza a ganar amplitud sectorial. A nivel de países, Alemania y Francia reportaron un retorno al crecimiento en servicios, Italia encadenó cuatro meses consecutivos de expansión, y España se destacó como el mercado de mejor desempeño, cerrando su mejor trimestre en cinco años. Para los estrategas corporativos con exposición a mercados europeos, este diferencial de desempeño entre economías del bloque representa tanto una señal de asignación de recursos como una variable de riesgo a monitorear.
Sin embargo, la aceleración del crecimiento convive con una presión inflacionaria que complica el escenario para el Banco Central Europeo. Los datos de la encuesta PMI sugieren que la inflación en la eurozona se mantiene más cerca del 4% que del objetivo del 2% fijado por la institución, lo que alimenta las especulaciones sobre un endurecimiento adicional de la política monetaria. Según análisis del BCE y proyecciones del FMI, este entorno de crecimiento con inflación elevada —conocido como stagflation parcial o reflación— exige de las organizaciones una revisión de sus estrategias de financiamiento, cadenas de suministro y fijación de precios en mercados europeos para los próximos 12 a 18 meses.
