¿Qué es Tesla? Lo que le convenga a Elon Musk en cada momento
El fundador y la persona más rica del mundo altera la esencia de la empresa para mantener su alta valoración. A veces es un fabricante de automóviles eléctricos, a veces un gigante energético o la vanguardia de la IA.
Michael Burry, el administrador de fondos en quien se basó la película The Big Short (2015) y quien se hizo famoso (y rico) por anticipar la crisis hipotecaria subprime, publicó en su blog en diciembre de 2025 su convicción de que Tesla, la empresa de vehículos eléctricos y energía de Elon Musk, había sido "ridículamente sobrevalorada durante mucho tiempo". En su opinión, el valor de la empresa para los inversores solo se estaba diluyendo con el tiempo, en parte por la exorbitante compensación pagada a Musk, que no coincide con las ganancias reales de Tesla. La acción de Tesla ha subido un 115% en los últimos cinco años a pesar de nunca haber pagado un dividendo desde su debut en el mercado hace una década. Han pasado casi seis meses, pero la tesis de Burry sigue intacta. En recientes declaraciones, repitió un rumor del mercado que sugiere que Musk usaría la oferta pública inicial de SpaceX para fusionarla con Tesla, lo que diluiría aún más el valor de una empresa que actualmente es la novena más grande del mundo por capitalización de mercado (1.64 billones de dólares).
David Trainer, director ejecutivo de la firma de investigación financiera New Constructs, comparte el mismo diagnóstico. En un post en el boletín Trainer en New Constructs, escribió: "Ya sea que pienses que Tesla es solo una empresa automovilística, o una combinación de robot, energía solar, baterías, seguros, FSD, exploración espacial y empresas de satélites, sus acciones están terriblemente sobrevaloradas". Según el análisis de Trainer, "el precio actual de las acciones de Tesla implica que la compañía se convertirá en el mayor fabricante de automóviles del mundo, no solo de vehículos eléctricos (EV), incluso cuando la compañía está perdiendo participación de mercado, viendo que los ingresos se aplanan y fallando continuamente en sus metas de entrega". Para el analista, las acciones de Tesla no deberían valer más de $50 cuando actualmente se cotizan a $424.
En 2025, la empresa registró su segundo año consecutivo de caídas en ventas. Los ingresos totales del último año fiscal fueron de $94.827 mil millones ($69.526 mil millones de ventas de vehículos), una caída del 3%, y la ganancia ($3.794 mil millones) fue un 46% más baja. En el primer trimestre de 2026, las ventas se recuperaron con una mejora del 6%, aunque las entregas de vehículos no cumplieron con las expectativas de los inversores: se esperaban alrededor de 365,000 entregas, y solo se realizaron 358,023.
Una debilidad que los analistas que cubren la empresa destacan es que Tesla ha pasado tres años sin lanzar nuevos modelos. Y el último que puso a la venta, el angular y afilado Cybertruck, una apuesta personal de Musk, no cumple con las regulaciones viales en varias partes del mundo, incluida Europa, y los inventarios se están acumulando. Esto a pesar de las maniobras del hombre más rico del mundo para sacarlos de los lotes. La influencia de Musk en la administración Trump ha resultado en que el Departamento de Estado gaste $400 millones en estos vehículos. Además, SpaceX compró el 17% de la producción de esos autos gastando $131 millones en la compra, según el prospecto de la IPO de la compañía de cohetes.
