Economía dolarizada de Panamá: estabilidad cambiaria y riesgos fiscales en 2026
Crecimiento proyectado del 4% se sostiene en sectores clave, pero volatilidad cambiaria y desafíos políticos generan incertidumbre
Economía panameña mantiene su ancla monetaria en el dólar estadounidense, eliminando el riesgo cambiario que afecta a otros mercados emergentes de la región. Para 2026, se proyecta que el balboa panameño (PAB) preserve su paridad histórica de 1:1 con la divisa norteamericana, un mecanismo que ha protegido al país frente…
Economía panameña mantiene su ancla monetaria en el dólar estadounidense, eliminando el riesgo cambiario que afecta a otros mercados emergentes de la región. Para 2026, se proyecta que el balboa panameño (PAB) preserve su paridad histórica de 1:1 con la divisa norteamericana, un mecanismo que ha protegido al país frente a presiones inflacionarias desde su establecimiento en 1904 tras la Convención Nacional de Panamá.
Crecimiento económico proyectado para 2026 se sitúa cercano al 4%, impulsado por sectores estratégicos como logística, banca, turismo, construcción y la actividad del Canal de Panamá. El papel del país como centro global de servicios se sostiene en su posición geográfica estratégica y en la estabilidad monetaria que proporciona la economía dolarizada. Sin embargo, volatilidad cambiaria actual se ubica en 20.22%, superando la volatilidad de referencia de 19.22%, lo que indica un período de inestabilidad en mercados cambiarios internacionales que afecta la confianza de inversionistas.
Contexto externo muestra perspectivas mixtas para el próximo año. Mientras que se observan mejores condiciones en comercio internacional, financiamiento más favorable y menor impacto de choques recientes como la sequía, existen riesgos identificados que podrían comprometer la estabilidad fiscal. Entre estos figuran posible deterioro de las finanzas públicas, incremento en deuda pública que amenace el grado de inversión, persistencia de desafíos políticos y de gobernanza, así como desenlace de litigios y acuerdos contractuales críticos. A estos factores se suman choques externos vinculados a la economía global, cambios en política comercial estadounidense y eventos extremos que afecten demanda de servicios y flujos de capital.
Rendimiento de bonos panameños en dólares durante 2025 superó el 24%, desempeño que ubicó a estos activos por encima de otros emergentes. Para 2026, perspectiva se muestra más equilibrada, aunque Panamá continúa ofreciendo diferenciales de rendimiento atractivos frente a bonos estadounidenses, acompañados de riesgos específicos relacionados con el rumbo fiscal y la coyuntura política. Moneda de curso legal panameña, emitida desde 2010, no ha logrado aceptación generalizada entre población local, que ha preferido mantener circulación de billetes estadounidenses como medio de pago principal.
